然而，巴菲特效应，同样有“硬币的两面”。在中石油股价开始暴涨之后，国内公众开始更多关注这只境外股票，但同时，责备之声渐起：“为什么如此优质的国企股票却只能让外国投资者独自占有？”“本国公众为何不能分享？”“中石油的利润都被外国人拿走了。”

　　但2003年左右的国内股市，依然是雄狮沉睡。考虑到大盘股发行对市场存量资金的影响，中石油的回归一直不能成行。

　　接下去的2004年4月16日，因为2003年发生的“12·23” 井喷特大事故，原中石油总经理马富才黯然辞职，时任中石油副总的陈耕走上前台，出任集团总经理。蒋洁敏，也从青海重新调回中石油，担任股份公司的总裁。

　　“陈蒋”搭档让外界对中石油回归的猜想骤然升温。蒋洁敏便是当初中石油在纽约、香港上市工作中的主管。

　　当上任9个月之后的陈耕首次直面媒体，并未避讳谈及A股回归问题。陈耕说：“A股上市一直是中石油的战略方向。” 按照蒋洁敏的说法则是，“中石油作为一家主要战场在国内的战略性公司，是一个赢利性非常好的公司，这样一个稳健、诚实、安全的公司，没有理由不在中国上市。” 此时，中石油股价已经是上市时每股1.28元的3倍多。

　　蒋洁敏称，中石油需要让13亿中国人分享成果。中石油盈利水平一直较好，在市场上中石油承诺每年分两次红。中石油不是单纯地从资本市场拿回钱来，而是要通过这种运作，使中石油发展得更健康。

　　时间进入2006年，中石油从陈耕时代正式过渡到蒋洁敏时代。这时，回归之声已经变得空前强烈。

　　蒋洁敏是一位熟悉资本运作的“掌门人”。正是因为在中石油海外上市时的突出表现，蒋洁敏一直被认为是具有国际化视角以及先进管理理念的新一代中石油管理层之一。从2004年4月，蒋洁敏从青海调回总部成为陈耕左膀右臂时，似乎一切皆有暗示。其后，蒋洁敏果然出任中石油香港上市公司的董事长。

　　外界断言，摆在蒋洁敏面前的第一个任务，应该就是带中石油“回家”。然后，2007年8月，就有了中石油股东大会批准公司回归A股的消息。“香港”谜团

　　然而，在本土市场对之望眼欲穿的8月中旬，一则消息又给中石油本已姗姗来迟的A股归程埋下不安情绪。

　　市场传闻称，因香港政府忧虑红筹股回归、A股空前壮大，将影响香港国际金融地位，主动游说内地暂缓红筹回归计划。此后，有内地一家大型投行的负责人证实，确实听说香港政府向内地提交了报告，申请暂缓红筹股回归。

　　据此前报道称，香港券商与内地监管部门沟通时了解到，今年内地监管部门将全力辅助H股到A股上市，红筹股上市的计划则会全部按兵不动。而且陆续有券商收到有关消息，故原本正在准备的红筹公司到大陆上市的工作，几乎已全部停止。

　　换言之，红筹股今年要回归A股的愿望很可能落空，如果是这样，那么市场预期最快也要2008年，红筹回归内地本土股市才能重新启动。

　　而香港联交所行政总裁周文耀的一番表白，又稍稍缓解了一些紧张气氛。周文耀向记者表示，回归内地的时间选择应由企业自行决定，不应该过多干预。

　　周文耀虽然没有正面回应传闻，但他表示，港交所的地位不足以参与游说。他表示港交所将维持良好的上市平台作为工作重点，努力吸引内地及海外公司前往上市，上市地的选择应由企业自行决定。

　　另据一家券商投行经理称，目前红筹回归确实进展趋缓，虽然证监会的办法草案已经发至各券商，但距离正式办法出台尚待时日，而各券商制定方案、上报以及获批的程序也需要耗费时间。

　　他作出这番表示时已是8月中旬。因此，若排除外界因素干扰，仅依据正常行政流程，红筹股正式登陆A股也可能需要等到2008年年初。

　　与此同时，同被列为首批回归红筹股之列的中国移动也有新的市场变化。 8月27日，中国移动（0941.HK）股价首次突破100港元大关，成为港交所突破百元股价的内地上市公司，其总市值也一举攀升至2万亿港元。

　　但问题也由此而生，因为A股投资下线至少是100股，以中国移动当前的股价计算，届时内地股民入场费最少是1万元，超过了一般散户的承受能力。业界认为，中国移动在回归前夕拆股，已成必然选择。

　　虽然无懈可击的计划可能赶不上瞬息万变的市场变化，但不管如何，这些日子里，中石油和中国移动信息披露平台的点击率骤增。大量内地股民互相打听着，如何才能买到中石油和中国移动这类股票。

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